工商時報【本報訊】
李白「戲贈杜甫」詩：「飯顆山頭逢杜甫，頭戴笠子日卓午。借問因何（或作「別來」）太瘦生？總為從前作詩苦」。看到股市在去年12月1日還有超過1,000億元的成交值，此後則幾乎每況愈下，到昨日甚至出現低於500億元的的「窒息量」。在此期間主管機關金管會一再喊話、頻放利多，甚至在北韓領導人金正日12月17日猝逝後，行政院還請出副院長陳冲領軍，率領國安基金進場護盤。惟利多加護盤的結果，只是讓台股從12月19日的兩年半最低收盤價6,633.33點，拉升至維持在7,000點上下，但是股市成交值卻一直沒有起色；尤其是近日的窒息量，更讓人想起李太白詩：「借問因何太瘦生？」答案則應是「總為『未來諸事』苦」。
未來諸事，包括金融面、實質面與信心面。在金融面，首推歐債危機，因為在今年二至四月，歐豬五國（PIIGS，葡萄牙、愛爾蘭、義大利、希臘、西班牙）的主權債務正值還債高峰，估計至少需要2,500億歐元來支應。然而直到現在，具體解決方案仍然「只聽樓梯響，不見人下來」。歐洲央行去年12月21日提供高達4,892億歐元的融資額度，是對歐元區523家銀行提供流動性，而不是對歐豬五國的主權債務提供還債財源。至於IMF、ESM及EFSF雖然號稱將提供5,000億歐元協助，但詳細規劃及配套條件都還在雲端，因而只能說是口水救市。歐債問題若不能順利解決，將使全球金融危機擴大的機率暴增，因此大型投資機構忐忑不安，在「現金為王」（Cash is the king）的心態下，從亞太市場提款機抽回資金，乃是正常合理的策略。2011年外資在台灣股票市場的總買入金額為5兆7,480.82億元，總賣出金額為6兆257.30億元，累計賣超為2,776.48億元。少了外資的投入，台股成交值自然難有好顏色。
在實質面上，全球最大信評公司標準普爾發布亞洲各國今年最新經濟成長率（GDP年增率）預測，值得參考。標準普爾指出，由於美國今年只有低度成長，歐洲市場則小幅衰退，因此全球經濟將依賴中國大陸這個僅存的火車頭，但大陸今年經濟成長也被標普下修到7.7％至8.2％。在全球不景氣及大陸經濟成長趨緩下，以出口為導向的亞洲國家，今年經濟成長將出現「暴跌（plummet）」態勢，亞洲四小龍今年GDP普遍下修。
標普去年9月發布亞洲國家今年