轉載-財經新聞-布局公司債基金挑規模大、美元計價

Smart智富月刊 - 2012年2月14日下午1:32

美國華爾街流傳一句話：「股市投資人看到天空，債券投資人看到天花板。」意思是說，投資一家公司的股票，買的是企業的成長機會，只要公司營運增長，股價有機會飛上天；但如果投資這家公司的債券，只是拿錢借給公司，賺的是利息，賺不到公司的成長，獲利空間如天花板一般被限制住。
事情真的是如此嗎？投資股票真的一定比投資債券賺嗎？看看下面的統計數字，可能會有不同的答案哦！根據彭博（Bloomberg）統計資料，過去20年，如果投資美國的投資等級公司債，以巴克萊美國信貸指數（投資級）的報酬率去估算，你的獲利可達2.95倍；如果投資股票，以MSCI世界指數的報酬去估算，獲利則只有1.5倍，債券報酬是股票的1.97倍！
為什麼會這樣？一個有「天花板」限制的投資工具，為什麼會比一個能「看到天空」的投資工具賺得多這麼多？關鍵就在：①長抱債券，只要發行公司不違約、倒店，按時付息，本金幾乎不會折損；②長期投資創造的複利報酬威力驚人。
單看Flower的試算就知道，投資年報酬率只有8%的債券，連抱3年，總報酬居然可以和年報酬率18%的股票一樣，因為股票可能有1年會讓你賠10%，債券卻不會。
公司債基金怎麼挑？Flower建議從3方面考慮：
1.投資等級公司債占整體投資組合比重，至少要50%以上。
2.資產管理公司資產規模愈大愈好。通常資產管理公司會集中旗下

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